【摘要】经济后果指会计政策选择会影响各方面的利益。在财务会计概念框架、会计准则和会计报表中，经济后果与信息中立有不同的表现。经济后果与有效市场之间既有矛盾又具有一致性。经济后果理论要求进行会计政策选择不能仅从会计角度出发。
【关键词】经济后果 会计政策选择 信息中立 有效市场
经济后果的概念首先由泽夫（Zeff，1978）提出，指财务报告对企业、政府、工会、投资者、债权人的决策行为的影响。奥尔森（Olson，1995）用数学模型建立了会计盈余与会计价值之间的关系，以此为基础，司克脱（Scott，2000）进一步发展了经济后果的内含，将其定义为：尽管存在有效证券市场政府的启示，会计政策的选择仍会对企业价值产生影响。也就是说即使会计政策选择不会直接影响企业的现金流量，也会影响政府、投资者、债权人的决策，而不是仅仅反映决策的结果。
一、经济后果与信息中立的关系
经济后果与信息中立是会计的两个不同的方面，信息中立指会计信息应该与其所反映的客观经济事实的价值运动相一致，不带有任何的个人偏见。信息中立和经济后果是会计信息的两个特征，信息中立是会计价值的根本所在，而经济后果则是会计所固有的特征。
从会计信息产生的各个环节和各个层面来看，信息中立与经济后果在会计概念框架（CF）、会计准则、会计政策选择直至会计报告中的表现是不同的。以美国为例，从CF来看，CF对会计信息的总体要求可理解性、相关性、可靠性等均是基于会计信息的技术性，即从信息中立出发的，但CF本身也有很多不一致的地方，究其原因，一方面是制定CF的财务会计准则委员会（FASB）是由来自不同领域的成员组成的，他们各有不同的利益倾向；CF正式发布以前，也要向社会广泛征求意见，这使得CF承受来自各方的政治压力，而CF考虑到自身生存问题，也不得不接受这种压力，以免遭受CAP和APB同样的命运，这些因素使得CF也带有了经济后果的特征。到了会计准则这一层次，各种利益团体对会计准则的参与就越来越深入和广泛，加之理论与实务的差别，会计准则不可避免地带有经济后果的印记，这一点在美国现行会计准则中不计其数的例外、例外中的例外（即备受批评的规则导向的会计准则）得到了充分的体现。我国的关联交易准则和非货币交易准则的变迁也充分体现出对经济后果的考虑。到了会计政策选择这个层次，由于会计准则留下了广泛的剩余选择权，经济后果更是体现的淋漓尽致。而且其中更多的体现了企业内部对会计政策选择的利用。而会计报告只是对会计确认和计量环节的机械加工，不会改变其实质，加之披露环节的弹性较小，会计报告对经济后果的影响较小，所以如果在会计确认和计量环节不考虑任何经济后果，仅在会计报告环节考虑不同使用者的不同需求，披露不同的会计信息，则会计信息是中立的。所以规范会计信息最重要的环节就是在会计准则和会计政策选择这两个环节。
在经济后果理论提出以前，人们认为会计作为一种信息来源，应是力求反映经济“真实”的，对会计的研究，不论是配比观还是真实收益观都是从技术层面入手的，探求的是如何提供正确反映客观事实的信息。经济后果的提出，从会计的经济乃至政治层面揭示了会计背后隐藏的利益关系，改变了人们对会计的认识，会计不是绝对中立的，它可能会给不同的利益相关者带来不同的经济后果，从而这些利益相关者会偏向不同的会计信息，进而不同的使用者可能偏向不同的会计政策。以经济后果理论为契机，学者们展开了会计寻租、会计产权问题、会计国际化等问题的研究。经济后果的提出，扩大了人们的视野，深化了对会计的认识，使经济真实与经济后果作为会计研究的两个方面一直交织在一起。
二、经济后果的表现及发展历程
在西方，会计政策选择的经济后果的一个突出表现是会计政策的变动影响证券的市场价格，即“摇尾巴狗”。
比弗（Beaver，1998）总结了财务报告的许多潜在的经济后果，其中包括：（1）个体间的财富分配；（2）累计风险水平与个体间的风险分布（从而影响个体的决策）；（3）累计消费和生产（例如，对资本构成率的影响）；（4）企业间的资源配置；（5）专门用于财务信息生产、鉴证、传播、处理、分析和解释的资源；（6）用于规范的开发、执行、检查、和立法的资源；（7）用于民间机构搜集信息的资源。由于这些潜在的经济后果的存在，利益相关者有通过影响会计信息谋取利益（有文献称之为会计寻租并进行了专题研究）。
尽管人们意识到经济后果的存在不过三十年，但人们认识到会计具有经济后果的特性已是很久以前的事。如帕乔利（1494）忠告簿记员：宁可高估存货价值，不可低估存货价值，唯有如此才能赚取更高利润（转引自利特尔顿，1953，中译本）。再如美国铁路业早期是不计提折旧的，而是将机车等耐用资产作为当期支出，当时就有人提出批评：将资本支出借记收入，对现有股东不公平，因为他们重视当期股利；不考虑折旧和维修，又将损害长期股东的利益，而有利于投机性股东。可见经济后果作为会计的特征之一，至少在复式薄记出现不久之后，就已被人们认识和运用，并一直伴随着会计的发展。
经济后果理论之所以在70年代的美国出现，是有深刻背景的。在20世纪30年代，即会计信息标准化之前，会计信息的生产及供应完全由企业管理当局控制，外部的利益相关者无法借助会计报告寻求经济利益和经济后果，也就不会关注会计报告的经济后果。30～70年代，是美国的会计程序委员会（CAP）和会计原则委员会（APB）时期，会计准则是对会计政策选择的最重要的控制，企业利益相关者仍然无法参与会计标准的制定，只能从会计准则和会计报告中寻求自己的经济利益，1973年会计准则委员会（FASB）取代了APB，取得了相当成功并持续至今，表面上看，CAP和APB被FASB取代是由于CAP和APB缺乏理论支撑而FASB制定出了“前后一贯的会计理论”，即财务会计概念框架（CF），实质上，更重要的原因在于CAP和APB采用的会计模式仅考虑了资产、负债和收入计量、财务状况的公允表达等这些技术因素的考虑（Zeff，1978），而FASB不仅拥有庞大的机构支撑，其所倡导的“充分程序”（due process）充分考虑了其它利益相关者，满足了他们对经济后果的追求。所以FASB才能执掌会计准则制定权多年，虽历经安然等事件而不倒。
三、经济后果与有效市场的关系
有效市场指证券价格能够充分、及时、无偏地反映一切可以公开获得的相关信息，通常可分为弱势有效、半强势有效和强势有效三个层次。在有效市场下，会计政策充分披露时，如果会计政策选择不改变企业的现金流，也就不会影响证券的价格，那么管理者和政府也就不会关注会计政策选择。这和经济后果似乎存在矛盾。经济后果与有效市场理论看起来存在矛盾，对此Scott（2000）用契约理论与刚性合同予以了解释，合同的刚性（合同的不完全性使一项合同不能完全预料到所有的偶然事件，但重新谈判的成本太高）使会计报告数字会影响已签订合同的结果，所以经济后果与有效市场并不矛盾。我国的黄文锋（2003）进一步用行为财务理论即人的实际投资行为的非理性予以解释。这些研究表明，即使会计政策选择不影响企业的现金流，会计政策选择也会影响企业价值，经济后果与有效市场理论是一致的。
参考文献
1.黄文锋：《论会计准则的经济后果》，载《财经理论与实践》，2003年3月
2.刘小年、吴联生：《会计准则的制定目标——信息中立还是经济后果》，《会计研究》2004，6
3.司克脱（Scott）：《财务会计理论》，陈汉文译，机械工业出版社
4.威廉·比弗：《财务呈报会计革命》，薛云奎等译，P32—33，东北财经大学出版社，1999。
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